Option trading zero sum game

As opções são um jogo de soma zero A maioria das pessoas considera as opções de negociação para ser um jogo de soma zero. Quando você faz uma troca, alguém toma o outro lado e quando um de você ganha, o outro perde uma quantidade igual. Dessa definição é difícil argumentar que o termo lsquozero soma gamersquo não se aplica às opções, e à negociação em geral. No entanto, eu faço esse argumento. Um lucro em ações Quando um comerciante decide vender uma participação específica quando ele sobe para 75 por ação, o comerciante pode fazer uma parada mental, ou entrar uma ordem de venda GTC (bom rsquotil cancelado) com seu corretor. Quando o estoque é vendido, o comerciante está feliz com o resultado. Claro que o estoque pode mover-se mais alto, e pode-se argumentar que nosso comerciante lsquolostrsquo dinheiro vendendo e que o lsquobuyerrsquo fez dinheiro. Com este ponto de vista, a negociação é um jogo de soma zero. Irsquoll admitir que o comprador ganhou dinheiro, mas não à custa do vendedor. Eu prefiro olhar para ele desta forma: Nosso comerciante ganhou o lucro que ele esperava ganhar, e quando isso aconteceu, ele / ela voluntariamente transferiu a propriedade das ações para outro comerciante. Uma vez que a posição está fora da conta, o comerciante nem faz nem perde nada. Qualquer alteração no valor stockrsquos afeta apenas o novo proprietário. Não há perda correspondente por parte do comerciante que vendeu as acções. Um comerciante fez uma saída graciosa, aceitou um lucro, e agora um comerciante diferente tem um novo investimento. As opções são diferentes A maioria do mundo olha para as opções de forma diferente. Mas eu não. Se eu comprar uma opção de compra e ganhar um lucro vendendo a um preço mais alto, não há nenhuma razão para acreditar que o vendedor teve uma perda correspondente ao meu ganho. O vendedor pode ter protegido o jogo e ganhou um lucro ainda maior do que eu fiz. O pensamento de que as opções representam um jogo de soma zero supõe que todos os comércios são jogos autônomos e que, se você lucrar, a outra pessoa deve ter perdido. Assim como nosso comerciante acima decidiu que a transferência de propriedade das ações para outro investidor seria uma boa idéia em 75 / share, assim também faz o escritor de chamada coberto. Quando eu vender uma chamada coberta, estou emocionado quando as ações rallies muito acima do preço de exercício. Significa que vou ganhar o meu lucro desejado. Melhor do que esse mdash se o comício grande vem logo, eu poderei sair do comércio com talvez 90 de meu objetivo do dinheiro. Por que isso é tão bom quando os últimos 10 são sacrificados Por causa do tempo. Se ainda faltarem muitas semanas antes do dia de vencimento, posso reinvestir meu dinheiro em outra posição e usar o mesmo dinheiro para ganhar ainda mais do que 10 na mesa. Pode ser verdade que a pessoa que comprou a minha chamada marcou uma grande vitória (se o comércio não foi coberto), mas thatrsquos não a minha perda. Na verdade, foi meu ganho adicional (no cenário apresentado). As opções foram projetadas para transferir o risco. No exemplo de chamada coberta, o vendedor aceitou dinheiro para ajudar a alcançar o lucro alvo. Ao fazê-lo, ele / ela voluntariamente tomou dinheiro para limitar o potencial de lucro do comércio. No entanto, o ponto é que não havia lucro potencial a ser sacrificado. O vendedor de chamadas teria vendido ações ao preço de exercício (75) e ganhou menos lucro do que o escritor de call coberto, que coletou 75, além do prêmio de opção. O comprador da opção assumiu um risco limitado. Se o estoque não subir suficientemente longe ou rápido o suficiente, que o comprador teria ganho uma perda. Eu não vejo nada parecido com um jogo de soma zero em transações de opções cobertas. Eu entendo que outros vêem isso como preto e branco: Se um ganhou, o outro perdeu. Mas thatrsquos uma simplificação excessiva. Siga Mark Wolfinger em suas lsquoOptions para Rookiesrsquo blog: blog. mdwoptions Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace / 2017/04 / são-opções-a-zero-suma-jogo /.Zero-Sum Jogo O que é um Zero-Sum Game Zero - sum é uma situação na teoria dos jogos em que um ganho de pessoas é equivalente a outra perda, então a mudança líquida em riqueza ou benefício é zero. Um jogo de soma zero pode ter apenas dois jogadores, ou milhões de participantes. Jogos de soma zero são encontrados na teoria dos jogos, mas são menos comuns que os jogos de soma não-zero. O poker e o jogo são exemplos populares de jogos de soma zero desde que a soma dos montantes ganhados por alguns jogadores é igual às perdas combinadas dos outros. Jogos como xadrez e tênis, onde há um vencedor e um perdedor, também são jogos de soma zero. Nos mercados financeiros, opções e futuros são exemplos de jogos de soma zero, excluindo custos de transação. Para cada pessoa que ganha em um contrato, há uma contraparte que perde. Carregar o leitor. BREAKING DOWN Zero-Sum Game Na teoria dos jogos, o jogo de moedas de um centavo é frequentemente citado como um exemplo de um jogo de soma zero. O jogo envolve dois jogadores, A e B, colocando simultaneamente um centavo sobre a mesa. A recompensa depende se as moedas de um centavo correspondem ou não. Se ambos os tostões forem cabeças ou caudas, o Jogador A ganha e mantém o Bônus do Jogador Bs se não coincidir, o Jogador B ganha e mantém o Jogador como moeda de um centavo. Este é um jogo de soma zero porque o ganho de um jogador é a perda de outros. As recompensas para os Jogadores A e B são mostradas na tabela abaixo, com o primeiro numeral nas células (a) a (d) representando a Recompensa do Jogador como, eo segundo playoff numérico do Jogador Bs. Como pode ser visto, o playoff combinado para A e B em todas as quatro células é zero. A maioria de outras estratégias populares da teoria do jogo gostam do dilema dos prisioneiros. Competição Cournot. Centipede Game e Deadlock são soma não-zero. Jogos de soma zero são o oposto de situações de ganha-ganha, como um acordo comercial que aumenta significativamente o comércio entre duas nações ou situações perdedoras, como a guerra, por exemplo. Na vida real, no entanto, as coisas nem sempre são tão claras, e os ganhos e as perdas são muitas vezes difíceis de quantificar. Um equívoco comum detido por alguns é que o mercado de ações é um jogo de soma zero. Não é, uma vez que os investidores podem oferecer preços de ações para cima ou para baixo, dependendo de vários fatores, como as perspectivas econômicas, previsões de lucro e avaliações, sem uma única ação mudando de mãos. Em última análise, o mercado de ações está inextricavelmente ligado à economia real, e ambos são ferramentas poderosas de criação de riqueza ao invés de jogos de soma zero. Zero-Sum Game Theory amp Background A teoria dos jogos é um estudo teórico complexo em economia. A teoria dos jogos e do comportamento econômico de 1944, escrita pelo matemático americano John von Neumann, de origem húngara e co-escrita por Oskar Morgenstern, é o texto fundacional. A teoria dos jogos é o estudo da tomada de decisão estratégica entre dois ou mais partidos inteligentes e racionais. A teoria, quando aplicada à economia, usa fórmulas matemáticas e equações para prever resultados em uma transação, levando em conta muitos fatores diferentes, incluindo ganhos, perdas, otimização e comportamentos individuais. A teoria dos jogos pode ser usada em uma ampla gama de campos econômicos, incluindo a economia experimental. Que usa experimentos em um ambiente controlado para testar teorias econômicas com uma visão mais real do mundo. Em teoria, o jogo de soma zero é resolvido através de três soluções, talvez a mais notável das quais é o Equilíbrio de Nash. Apresentado por John Nash em seu 1951 Non-Cooperative Games. Os estados de equilíbrio de Nash que dois ou mais oponentes no jogo, dado o conhecimento de cada outras escolhas e que não receberão nenhum benefício de mudar sua escolha, não se desviará de sua escolha. Zero-Sum Game amp Economics Quando aplicada especificamente à economia há vários fatores a considerar quando se compreende um jogo de soma zero. Zero-sum jogo assume uma versão de concorrência perfeita e perfeita informação que é, ambos os adversários no modelo têm todas as informações relevantes para tomar uma decisão informada. Para dar um passo atrás, a maioria das transações ou negócios são inerentemente jogos de soma zero porque quando duas partes concordam com o comércio fazê-lo com o entendimento de que os bens ou serviços que estão recebendo são mais valiosos do que os bens ou serviços que estão negociando para Após os custos de transação. Isso é chamado de soma positiva, ea maioria das transações se enquadram nesta categoria. Opções e negociação de futuros é o exemplo prático mais próximo de um cenário de jogo de soma zero. Opções e futuros são essencialmente informadas apostas sobre o que o preço futuro de uma determinada mercadoria será em um prazo rigoroso. Embora esta seja uma explicação muito simplificada de opções e futuros, geralmente se o preço dessa commodity sobe (geralmente contra as expectativas do mercado) dentro desse prazo, você pode vender o contrato de futuros com um lucro. Assim, se um investidor ganha dinheiro com essa aposta, haverá uma perda correspondente. É por isso que as negociações de futuros e opções muitas vezes vem com isenções de responsabilidade para não ser realizada por operadores inexperientes. No entanto, futuros e opções fornecem liquidez para os mercados correspondentes e pode ser muito bem sucedido para o direito investidor ou empresa. É importante notar que o mercado de ações no geral é muitas vezes considerado um jogo de soma zero, que é um equívoco, juntamente com outros mal-entendidos populares. Historicamente e na cultura contemporânea o mercado de ações é muitas vezes equiparado com o jogo, que é definitivamente um jogo de soma zero. Quando um investidor compra um estoque, é uma parcela de propriedade de uma empresa que dá direito a esse investidor para uma fração dos lucros da empresa. O valor de um estoque pode ir para cima ou para baixo, dependendo da economia e uma série de outros fatores, mas, finalmente, a propriedade de que o estoque acabará por resultar em um lucro ou uma perda que não se baseia em chance ou a garantia de alguém perda elses . Em contraste, o jogo significa que alguém ganha o dinheiro de outro que o perde. Existem outros mitos sobre o mercado de ações, alguns dos quais incluem: as ações em queda devem subir novamente em algum ponto e as ações que sobem devem cair, bem como que o mercado de ações é exclusivamente para os extremamente ricos. Zero Sum Game Atualizado em 25 de abril de 2017 A maioria das pessoas considera o comércio de opções como um jogo de soma zero. Afinal, quando você compra ou vende qualquer opção, alguém toma o outro lado do comércio. Quando um de você ganha o dinheiro no comércio, a outra pessoa perde uma quantidade igual. Dessa perspectiva, a idéia de que as opções (na verdade, todas as negociações) é um jogo de soma zero faz sentido. Essa conclusão é baseada no pressuposto de que todos os ofícios são jogos autônomos - e que se você lucrar, a outra pessoa mais perder. Eu prefiro olhar para as opções de negociação de forma diferente. Porque as opções são usadas para hedging - e não apenas para a especulação - ambas as partes de um comércio pode ganhar porque cada um pode alcançar o resultado financeiro desejado. Por exemplo, vamos olhar para um comércio de opções do ponto de vista de um escritor de chamadas cobertas. Você possui ações, decidir que suas perspectivas futuras não são boas o suficiente para você continuar a ser um titular de longo prazo, e decidir que você gostaria de descarregar essas ações em 75 por ação. Com a negociação de ações perto de 73, você optar por escrever uma opção de compra de 4 meses com um preço de exercício de 75. Se o estoque for acima de 75 quando a expiração chega, você será. Quando isso acontece, você não só recebe os 75 por ação que você esperava - mas também mantém o prêmio de opção. Dependendo da volatilidade implícita da opção. Um prémio razoável é em qualquer lugar entre 100 e 500. That39s um payoff bônus agradável e um resultado muito satisfatório. Agora vamos pensar sobre o que acontece quando o estoque é de 85 no momento em que a opção expira. Isso faz com que toda a transação pareça perder dinheiro? Lembre-se que se você não tivesse vendido essa opção de compra, teria vendido o estoque quando o preço da ação atingiu 75. Mas, ao escrever a chamada, você ficou ainda melhor. Não deve fazer nenhuma diferença para você que a pessoa que comprou sua chamada também fez um bom lucro (dependendo de quanto tempo ele / ela realizada em que opção). As opções não são ações. E o fato de que eles podem ser usados ​​para hedge, ou reduzir o risco de possuir outra posição, torna possível para todos os envolvidos no comércio para ganhar dinheiro. Infelizmente, ambas as partes também podem perder dinheiro quando o mercado não se comporta. Como mencionado, o pensamento de que as opções representam um jogo de soma zero supõe que todos os comércios são jogos autônomos e que, se você lucrar, a outra pessoa deve ter perdido. Como não deve ser claro, que não é o caso. As opções representam um jogo de soma zero somente quando o comprador e o vendedor são especuladores que não cobrem seus negócios. Quando eu vender uma chamada coberta, estou emocionado quando as ações rallies muito acima do preço de exercício. Isso significa que vou ganhar o meu lucro desejado, logo que o proprietário da chamada exerce essa opção. As opções foram projetadas para transferir o risco. No exemplo de chamada coberta, o vendedor da opção aceitou dinheiro para ajudar a alcançar um objetivo de investimento específico. Ao adotar esta estratégia, o trader aceita de bom grado o prêmio de opção como compensação pela limitação do máximo lucro possível no comércio. O ponto principal é que nenhum lucro potencial foi sacrificado. O vendedor teria vendido ações ao preço de exercício porque - assumindo que ele / ela entende os benefícios de ser um comerciante disciplinado e aderindo ao plano de comércio - que era o preço de venda alvo.